Choix du benchmark actions (voir ci-dessous)

Fin 2025, les Etats-Unis pesait plus de 64% dans l'indice mondial MSCI World All Countries (MSCI ACWI) alors que ce pays comptait pour 26% dans le Produit Intérieur Brut mondial. Les pays émergents ne pesaient que 11% dans le MSCI ACWI alors que leur contribution au PIB mondial était de 41%. Cette anomalie devrait se corriger au fur et à mesure que les marchés financiers de ces pays se développeront.

Le marché boursier américain est dominé par les géants de la technologie. Fin 2025 les 7 magnifiques (Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Tesla et Meta) comptaient pour près de 35% du S&P 500 et près de 22% de l'indice mondial. C'est un risque de concentration à ne pas négliger malgré les mérites de ces valeurs.

L'Europe comptaient pour 15% de l'indice mondial et 18% du PIB. Au sein de L'Europe, les actions de la zone euro représentent environ la moitié des 15%, soit +/- 7,5%. C'est le poids de l'euro dans le MSCI ACWI, c'est dire si le risque de change de cet indice par rapport à l'euro est important.

Pour tenir compte de tous ces éléments, notre allocation stratégique en actions est basée sur 50% des poids des régions dans le MSCI ACWI et 50% dans le PIB mondial avec un biais de 2,5x le poids de la (petite) zone euro.